Kjo pjesë bazohet në dy burime: ligjërata e autorit për investitorët e nëntorit 2008 dhe libri Kriza globale financiare. Këtu do të përmbledhim shumë nga ato që përshkruhen në të, duke mbështetur përfundimet tona me shembuj të ngjarjeve që kanë ndodhur gjatë krizës aktuale. Ne do të ndajmë me lexuesit vëzhgimet e sjelljes së tregut dhe më pas do të ndalemi në përgjithësime që mund të bëhen bazuar në ngjarjet e ndodhura në tregje të ndryshme që lidhen me krizën. Ne gjithashtu do t'i kthehemi teorive themelore të financave dhe do t'i shqyrtojmë ato për sa i përket mangësive të mundshme të ekspozuara nga kriza. Si përfundim, do të përshkruajmë një model të thjeshtë që do t'i lejojë lexuesit të kuptojnë më mirë forcat që lëvizin tregjet.

Ligjërata e përmendur nuk iu kushtua asnjë fushe të financës, por më tepër lidhej me sferën e botëkuptimit financiar. Sot, në mes të një krize, të kuptuarit e modeleve të sjelljes së botës financiare mund të sjellë përfitime të caktuara për investitorët.

Gjatë viteve të ardhshme, konceptet e reja të tregut mund të ndryshojnë tërësisht prioritetet tregtare dhe investuese. Me fjalë të tjera, vetë koncepti i tregjeve në formën e tyre aktuale bazohet në filozofinë e krijuesve të tij dhe të gjithë investitorët, në përgjithësi, luajnë sipas rregullave që ata kanë vendosur.

Ne nuk do të hyjmë në historinë e krijimit të tregjeve dhe nuk do të kthehemi në pikëpamjet filozofike të të gjithë rregullatorëve, por për t'i dhënë lexuesit një ide të përgjithshme të këtij themeli nëntokësor mbi të cilin bazohet tregu modern, duhet të ndalemi në disa individë që ndikuan në pikëpamjet e zyrtarëve modernë të qeverisë. Le të fillojmë me ekonomistin e famshëm të tregut M. Friedman. Në fillim të librit të tij Kapitalizmi dhe Liria, ai u tregon lexuesve se fraza e famshme e Presidentit Kennedy, “Mos pyet se çfarë mund të bëjë vendi juaj për ju; pyet se çfarë mund të bësh për vendin tënd” është e pakuptueshme nga pikëpamja e marrëdhënies midis njeriut dhe shoqërisë, pasi shoqëria zëvendësohet nga një shtet i udhëhequr nga një qeveri. Nga këndvështrimi i Friedman-it, pyetja duhet të jetë: "Çfarë dëshironi ju dhe bashkëkombësit tuaj amerikanë që qeveria të bëjë për të përmirësuar jetën tuaj?" Me fjalë të tjera, nuk ka asnjë shtet pa fytyrë për të cilin njerëzit duhet të sakrifikojnë diçka. Por ka një qeveri që realizon vullnetin e qytetarëve të lirë. M. Friedman shkruan se në vitin 1964, një pretendent për postin e presidentit amerikan, senatori B. Goldwater, i cili kandidoi nën sloganin e ndërhyrjes minimale të qeverisë në politikë, humbi ndaj Presidentit L. Johnson, i cili premtoi një rol më të fortë për shtetin. sidomos në çështjet e mbrojtjes më të madhe sociale për të varfrit . Kaluan 20 vjet dhe R. Reagan u bë president, duke mbrojtur të njëjtat pikëpamje si B. Goldwater, pasi në këtë kohë shoqëria amerikane ishte e zhgënjyer me efektivitetin e qeverisë.

Shkrimtarja amerikane Ayn Rand, së bashku me M. Friedman, dhanë një kontribut të madh në filozofinë e libertarianizmit, baza e së cilës është ideja që shteti të mos ndërhyjë në jetën e pronarëve dhe individëve privatë. Pikëpamjet e saj ishin një vazhdimësi e idesë ekonomike të "dorës së tregut" në filozofi. Ayn Rand (mbiemja Alice Rosenbaum) jetoi tmerret e Revolucionit Bolshevik dhe kur erdhi në Amerikë, e pa idenë e ndërhyrjes së qeverisë në punët e njerëzve dhe subjekteve ekonomike si shumë të dëmshme. Duke lexuar A. Greenspan, zbulojmë se ai kishte qenë mik me këtë grua që nga viti 1950, aq i afërt sa që kur u caktua në krye të Sistemit të Rezervës Federale, ai ftoi Ayn Rand në procedurën e takimit.

Greenspan, ashtu si Soros, ishte i afërt me filozofinë e pozitivistëve. Kujtojmë se ata merreshin me epistemologji (teoria e dijes), duke argumentuar se gjithçka që nuk mund të vërtetohet shkencërisht nuk është e vërtetë. Sot kjo pikëpamje duket shumë e kuptueshme, por, le të themi, në vitet 1930. ende nuk kishte standarde strikte të dijes. Tani të gjitha fushat e jetës sonë përshkohen nga kjo filozofi. Për shembull, ilaçet që përdorim i nënshtrohen testimit, nevoja për të cilën dikur justifikohej filozofikisht nga idetë e pozitivistëve, si dhe testimi për përfitimet e vërteta të çdo ilaçi.

Në librin e tij Epoka e përmbysjes, 1 Alan Greenspan identifikon këto dy lëvizje (libertarizmin dhe pozitivizmin) si bazën e filozofisë së tij të tregut. Ndër njerëzit e tjerë që ndikuan tek ai, tha ai, ishte edhe ekonomisti Joseph Schumpeter, i cili gjithashtu iku nga nazistët nga Austria dhe gjithashtu shpalli idenë e një tregu të lirë. Greenspan përmend disa herë në libër idenë e tij për destruksionizmin pozitiv, kur "dora e tregut" shkatërron të vjetrat, duke zbuluar horizonte të reja zhvillimi.

A. Greenspan nuk është i vetëm në predikimet e tij për këta filozofë dhe ekonomistë. Idetë e tyre ndahen nga shumë shtetarë në të gjitha vendet. Me fjalë të tjera, në nivelin e fuqisë supreme moderne të botës sot ka njerëz që besojnë se ekonomia duhet të jetë sa më e lirë nga ndikimi i shtetit. Edhe pse në mes të krizës ka pasur shumë politikanë dhe ekonomistë që janë të bindur se grushti i shtetit është më i fortë se dora e tregut, mund të supozohet se kur bota të stabilizohet, ideja e lirisë ekonomike individuale. do të dalë sërish në plan të parë.

Përmendja e rrymave filozofike që kanë mbështetur dhe do të mbështesin tregjet do të na lejojë të kuptojmë më mirë shumë aspekte që lidhen me historinë e krizës aktuale. Ne do t'i shikojmë ato në këtë pjesë. Megjithatë, situata e krizës na intereson jo vetëm nga pikëpamja historike, por edhe nga pikëpamja e ndërveprimit të segmenteve të ndryshme të tregut.

Në diskutimin e kësaj teme dhe në vazhdimin e temës kryesore të librit, do të prekim shumë faktorë që ndikojnë në vendimet e menjëhershme të investimit. Duke përdorur shembuj nga kriza aktuale, ne do të diskutojmë ndikimin e informacionit në shfaqjen e ideve, do të demonstrojmë ndikimin e psikologjisë në sjelljen e investitorëve dhe do të analizojmë ndikimin e faktorit të likuiditetit në një situatë krize specifike në treg. Për më tepër, bazuar në këtë analizë, ne do të përpiqemi të krijojmë një lloj modeli të thjeshtuar të funksionimit të tregjeve.

Modeli do të bazohet në tre elementë të thjeshtë: ide, emocion dhe likuiditet. Në mënyrë që lexuesi të mbajë gjurmët e këtyre elementeve gjatë gjithë prezantimit, ne do të shpjegojmë marrëdhënien e tyre duke përdorur një shembull të thjeshtë. Imagjinoni që keni ardhur në një kazino. Di të luash shumë mirë, domethënë ke ide. Dukeni shumë të sigurt në veten tuaj, që do të thotë se edhe emocionet tuaja janë në rregull. Por ju nuk keni para me vete! Prandaj, keni ardhur në kazino... për të ngrënë një vakt të shijshëm. E përsërisim: nëse nuk keni ide, nuk do të shkoni në kazino. Nëse nuk keni vetëbesim apo shpresoni se do të fitoni shumë para, nuk do të shkoni as në kazino. Nëse nuk ka element kryesor - para, nuk ka kuptim të shkoni në një kazino për të luajtur.

Kështu, një analizë e shkaqeve të krizës do të bëjë të mundur jo vetëm shpjegimin e disa elementeve të ndërveprimit të tregjeve, por edhe, bazuar në ngjarje reale, t'i afrohet gradualisht një modeli të sjelljes së tyre.

• Vine S. Kriza financiare globale: Mekanizmat e zhvillimit dhe strategjive të mbijetesës. - M.: Librat e Biznesit Alpina, 2009.
• Greenspan A. Epoka e tronditjeve: Problemet dhe perspektivat e Sistemit Financiar Botëror. - M.: Alpina Business Books, 2009.
• Nga rruga, filozofët e dy shkollave pozitiviste (shkollat ​​austriake dhe të Mynihut) ishin refugjatë nga një "parajsë" tjetër - Gjermania naziste. Ata që nuk mundën të largoheshin përfunduan në kampe përqendrimi. Nga kjo pasqyrë e filozofisë themelore të disa anëtarëve të establishmentit modern amerikan, është e qartë se sa thellë tmerret e përjetuara nga njerëzit gjatë krizave në Evropë në shekullin e 20-të forcuan bindjen amerikane për nevojën për një ekonomi të lirë dhe një shoqëri demokratike. .

Alex Brumer, një nga gazetarët kryesorë financiarë në Mbretërinë e Bashkuar, shkruan në librin e tij The Crisis (2008):

“Ftohtësia në tregjet financiare që filloi më 9 gusht dhe rrënoi sistemin financiar global deri në pranverën e vitit 2008 çoi në një mbyllje emergjente. Pasiguria është armiku kryesor i stabilitetit financiar dhe në një atmosferë të tillë, bankat u preokupuan gjithnjë e më shumë me borxhet e këqija të konkurrentëve të tyre dhe nuk u dhanë më kredi njëra-tjetrës. Shpejt nervozizmi u përhap nga sektori ndërbankar në tregjet e tjera financiare. Aksionet, dhe jo vetëm bankat, ranë ndjeshëm. Kjo nuk ishte për t'u habitur: meqenëse kreditë shpesh bashkoheshin në instrumente financiare hipotekore, të cilat më pas shiteshin në mbarë botën, shumë kompani FTSE-100 kishin të ngjarë t'i kishin ato në portofolin e tyre. Në një situatë të tillë, infeksioni u përhap shpejt në bursa dhe stoqet filluan të bien ndjeshëm...”1

Natyra ciklike e zhvillimit ekonomik u zbulua në shekullin e 18-të dhe krizat e para u shfaqën së bashku me kapitalizmin. Shumë ekonomistë të së shkuarës dhe të së tashmes i janë përkushtuar studimit të krizës si një nga fazat e procesit ciklik në ekonomi.

Megjithatë, çdo krizë është e ndryshme nga ajo e mëparshme. Prandaj, për një pyetje si “A ka gjasa rimëkëmbja ekonomike?”2 (“A është e mundur rimëkëmbja ekonomike?”) përgjigjja dihet - do të rimëkëmbet. Pyetja e vetme mbetet - kur?

Teoritë ekonomike në lidhje me proceset ciklike të zhvilluara nga ekonomistët e mëdhenj të shekujve 19 dhe 20, si ciklet e Kitchin, Juglar, Kuznets, Kondratiev, nuk japin një përgjigje të qartë në kushtet e tregut modern global.

Në këtë ese, unë do të doja të paraqes informacion të përgjithshëm në lidhje me çështjen e zhvillimit ciklik të një ekonomie tregu, dhe informacion më të rëndësishëm në lidhje me krizën aktuale financiare globale dhe perspektivat dhe pasojat e saj të mundshme.

Ekskursion historik

Teoria e cikleve ekonomike, së bashku me teorinë e rritjes ekonomike, i referohet teorive të dinamikës ekonomike që shpjegojnë lëvizjen e ekonomisë kombëtare. Nëse teoria e rritjes shqyrton faktorët dhe kushtet e rritjes si një prirje afatgjatë, atëherë teoria e ciklit shqyrton shkaqet e luhatjeve të aktivitetit ekonomik me kalimin e kohës. Drejtimi dhe shkalla e ndryshimit në grupin e treguesve që karakterizojnë zhvillimin ekuilibër të ekonomisë formojnë situatën ekonomike.

Natyra e ciklit është ende një nga problemet më të diskutueshme dhe të kuptuara keq. Studiuesit e përfshirë në studimin e dinamikës së tregut mund të ndahen në dy fusha:

Disa nuk e njohin ekzistencën e cikleve që përsëriten periodikisht në jetën shoqërore;

Të tjerë marrin një pozicion determinist dhe argumentojnë se ciklet ekonomike zbehen dhe rrjedhin me rregullsi.

Përfaqësuesit e drejtimit të parë, të cilit i përkasin shkencëtarët më autoritativë të shkollës moderne neoklasike perëndimore dhe mendimin e të cilëve ndaj, besojnë se ciklet janë rezultat i ndikimeve të rastësishme (impulseve ose goditjeve) në sistemin ekonomik, gjë që shkakton një përgjigje ciklike. modeli, pra ciklikiteti është rezultati i ndikimit në ekonomi i një sërë impulsesh të pavarura. Themelet e kësaj qasjeje u hodhën në vitin 1927 nga ekonomisti sovjetik E.E. Slutsky (1880-1948). Por ky drejtim mori njohje të gjerë në Perëndim vetëm 30 vjet më vonë.

Përfaqësuesit e drejtimit të dytë e konsiderojnë ciklin si një lloj parimi themelor, një "atom" elementar i pandashëm i botës reale. Cikli, sipas tyre, është një formim i veçantë, universal dhe absolut i botës materiale. Struktura e ciklit formohet nga dy objekte materiale të kundërta që janë në procesin e ndërveprimit në të.

Është interesante të theksohet se ideja e ciklikitetit si parimi themelor i botës ka qenë lundrues në shkencën botërore që nga koha e Greqisë së Lashtë dhe Kinës së Lashtë (veçanërisht në veprat e taoistëve kinezë).

Nëse problemi i ciklikitetit i ka interesuar filozofët për shumë shekuj, ekonomistët i kushtuan vëmendje mjaft kohëve të fundit, vetëm në fillim të shekullit të 19-të. Studimet e para të fenomeneve të krizës në ekonomi u shfaqën në veprat e J. Sismondi (1773-1842), C. Rodbertus-Yagentsov (1805-1875) dhe T. Malthus (1766-1834). Për më tepër, problemet e krizës dhe ciklit, si rregull, trajtoheshin nga përfaqësues të rrymave anësore të mendimit ekonomik. Ekonomistët ortodoksë hodhën poshtë idenë e ciklikitetit si në kundërshtim me ligjin e Say, sipas të cilit kërkesa është gjithmonë e barabartë me ofertën. Prandaj, klasikët e vjetër A. Smith, D. Ricciardo, J. St. Mill, A. Marshall, po të konsiderohej fenomeni i ciklit, ai ishte kalimthi, si një lëvizje private dhe kalimtare. Për më tepër, as A. Smith dhe as D. Riccardo nuk ishin dëshmitarë të cikleve ekonomike.

Fazat e zhvillimit ciklik

Cikli ekonomik zakonisht ndahet në periudha ose faza të veçanta. Ekzistojnë dy klasifikime kryesore të fazave të zhvillimit ciklik ekonomik: modelet katërfazore dhe dyfazore.

Modeli i ciklit të biznesit me katër faza

Struktura katërfazore e ciklit, e quajtur zakonisht klasike, përfshin fazat e krizës, depresionit, rimëkëmbjes dhe rimëkëmbjes. Secila prej tyre karakterizohet nga karakteristika të caktuara sasiore dhe veçori cilësore.

Parametri kryesor sasior i ciklit është ndryshimi në tregues të tillë vëllimorë si produkti i brendshëm bruto (GDP), produkti kombëtar bruto (GNP) dhe të ardhurat kombëtare (NI). Në të kaluarën, vëllimi i prodhimit industrial vihej i pari. Megjithatë, aktualisht, duke pasur parasysh uljen e ndjeshme të pjesës së prodhimit industrial dhe atij material në totalin e PBB-së, është më e preferueshme të merren parasysh ndryshimet në nivelin e PBB-së në tërësi (kjo e fundit, natyrisht, nuk do të thotë se dinamika e komponentëve të tij individualë nuk zbulohet brenda këtij treguesi). Është ndryshimi i përgjithshëm në vëllimin e produkteve të prodhuara (të prekshme dhe të paprekshme) që shërben si bazë për ndarjen e ciklit klasik në katër faza (shih Fig. 1).

Oriz. 1. Modeli katërfazor i ciklit të biznesit3

I - krizë, II - depresion, III - ringjallje, IV - ngritje.

A është pika e rritjes maksimale të parë (para krizës) të prodhimit.

B është pika e rënies maksimale të prodhimit.

A1 është pika e rritjes së dytë, në të cilën arrihet vëllimi i prodhimit para krizës.

A2 është pika e rritjes së dytë maksimale të prodhimit.

Në fazën e parë (krizë), ka një rënie (reduktim) të prodhimit në një nivel të caktuar minimal; në të dytën (depresioni), rënia e prodhimit ndalet, por ende nuk ka rritje; në të tretën (ringjalljen) ka një rritje të prodhimit në nivelin e vëllimit më të lartë të para krizës; në të katërtin (rritje), rritja e prodhimit shkon përtej nivelit të parakrizës dhe zhvillohet në një bum ekonomik. Në këtë rast, tre faza (kriza, depresioni dhe rikuperimi) përfaqësojnë një lloj “dështimi” në rrugën e prodhimit duke u ngritur në një nivel më të lartë sasior. Është e qartë se çdo cikël dhe secila nga fazat e tij kanë një kohëzgjatje të caktuar. Për rrjedhojë, edhe një karakteristikë thjesht sasiore e ciklit, së bashku me fazat e përfshira në të, bën të mundur sqarimin e dinamikës spazmatike të ekonomisë si të një vendi individual, ashtu edhe të një grupi vendesh.

Për më tepër, secila nga katër fazat ka veçori specifike dhe mjaft tipike.

Gjatë një krize, kërkesa për faktorët bazë të prodhimit, si dhe për mallrat dhe shërbimet e konsumit, zvogëlohet, dhe vëllimi i produkteve të pashitura rritet. Si rezultat i uljes së shitjeve, çmimet, fitimet e ndërmarrjeve, të ardhurat e familjeve dhe të ardhurat e buxhetit të shtetit zvogëlohen, interesi i kredisë rritet (paraja bëhet më e shtrenjtë) dhe kreditë zvogëlohen. Me rritjen e mospagesave prishen lidhjet e kredisë, bien ndjeshëm çmimet e aksioneve dhe letrave të tjera, gjë që shoqërohet me panik në bursa, ndodhin falimentime masive të kompanive dhe rritet ndjeshëm papunësia.

Gjatë një depresioni, ekonomia ngec, rënia e investimeve dhe kërkesa e konsumatorit ndalet, vëllimi i produkteve të pashitura zvogëlohet dhe papunësia masive vazhdon me çmime të ulëta. Por fillon procesi i përditësimit të kapitalit fiks, po futen teknologji më moderne të prodhimit dhe parakushtet për rritjen e ardhshme ekonomike po formohen gradualisht kur lindin të ashtuquajturat "pika të rritjes".

Gjatë periudhës së rimëkëmbjes, rritet kërkesa për faktorë të prodhimit dhe të mallrave të konsumit, procesi i rinovimit të kapitalit fiks përshpejtohet, interesi i kredisë zvogëlohet (paraja bëhet më e lirë), shitjet e produkteve të gatshme dhe çmimet rriten dhe papunësia ulet.

Gjatë periudhës së rikuperimit, përshpejtimi ndikon në dinamikën e kërkesës agregate, prodhimit dhe shitjeve, si dhe rinovimin e kapitalit fiks. Gjatë kësaj faze bëhet ndërtimi aktiv i ndërmarrjeve të reja dhe modernizimi i të vjetrave, ulen normat e interesit, rriten çmimet dhe rriten fitimet, të ardhurat e familjeve dhe të ardhurat e buxhetit të shtetit. Papunësia ciklike ulet në minimum.

Modeli i ciklit të biznesit me dy faza

Kur përshkruajnë strukturën fazore të vetë ciklikitetit, ekonomistët modernë zakonisht përdorin një opsion tjetër që ndryshon nga ai klasik.

Në këtë version, cikli ndahet në elementët e mëposhtëm:

1) kulmi (pika në të cilën prodhimi real arrin vëllimin e tij më të lartë);

2) reduktim (periudhë gjatë së cilës ka një rënie të prodhimit dhe që përfundon me një fund, ose fund);

3) fundi, ose tabani (pika në të cilën prodhimi aktual arrin vëllimin më të vogël);

4) rritja (periudha gjatë së cilës ka një rritje të prodhimit real).

Me një strukturim të tillë të ciklit ekonomik, në fund të fundit ka vetëm dy faza kryesore në të: ngjitje dhe zbritje, d.m.th. rritja dhe rënia e prodhimit, "rritja" dhe "rënia" e tij (shih Fig. 2).

Oriz. 2. Modeli dyfazor i ciklit të biznesit4

I-vala në rënie (ulja e prodhimit),

II-valë në rritje (rritje në prodhim)

Kurba e ngjashme me valën e paraqitur në grafik pasqyron luhatjet ciklike të prodhimit (GDP) me majat B dhe F dhe një pikë të ulët rënieje (poshtë) D. Intervali kohor midis dy pikave që janë në të njëjtat faza të luhatjes (në këtë rasti ndërmjet pikave B dhe F) përcaktohet si një periudhë e një cikli, i cili nga ana tjetër përbëhet nga dy faza: zbritëse (nga B në D) dhe ngjitëse (nga D në F).

Në këtë rast, kurba e valëzuar e luhatjeve ciklike është e vendosur në grafikun rreth vijës së drejtë të të ashtuquajturës tendencë "laike", duke përshkruar tendencën afatgjatë të rritjes ekonomike të produktit të brendshëm bruto dhe duke pasur një pjerrësi pozitive ( linja e trendit shkon gjithmonë në drejtimin nga "jugperëndimi" në "verilindje"). Për sa i përket intensitetit të luhatjeve, ai matet nga amplituda e tyre, e përcaktuar nga madhësia e devijimeve të pikave të majës dhe të poshtme nga vija e prirjes (në grafik këto janë distancat BG, DH dhe FI). Në varësi të amplitudës së luhatjeve, është zakon të dallohen tre varietete kryesore (tre forma) të vetë cikleve ekonomike: së pari, ciklet konvergjente (ose amortizuese), të karakterizuara nga një amplitudë në rënie me kalimin e kohës; së dyti, cikle divergjente (ose shpërthyese) me amplitudë në rritje; së treti, konstante me një amplitudë që mbetet e pandryshuar gjatë një periudhe kohore.

Duhet shtuar se kur merren parasysh elemente specifike dhe periudha ciklike, literatura ekonomike përdor terminologji mjaft të larmishme, e cila ndonjëherë ndryshon në përmbajtje nga përkufizimet e fazave klasike të ciklit. Në veçanti, kjo vlen për koncepte të tilla që lidhen me fazën rënëse të ciklit si depresioni, recesioni, stagnimi dhe stagflacioni. Termi depresion identifikohet, për shembull, me një rënie afatgjatë të prodhimit që zgjat disa vite, e cila shoqërohet me një nivel të lartë papunësie. Prandaj kriza globale e viteve 1929-1933. i quajtur "Depresioni i Madh". Një recesion i referohet gjithashtu një rënie të prodhimit, por një rënie e vërejtur për gjashtë ose më shumë muaj rresht. Një periudhë recesioni, e karakterizuar nga stagnimi në ekonomi, shpesh quhet stagnim, dhe në rastin e ndërthurjes së proceseve të krizës me inflacionin e përshpejtuar (rritje të çmimeve), përcaktohet nga koncepti hibrid i stagflacionit.

Llojet e cikleve ekonomike

Të gjitha ciklet në realitet nuk janë të ngjashëm me njëri-tjetrin; Për më tepër, çdo krizë lind si e papritur dhe shkaktohet nga disa rrethana krejtësisht të jashtëzakonshme. Në periudhën ndërmjet krizave, si në det në mot të kthjellët, janë të mundshme turbullime dhe “goditje” në formë recesionesh të pjesshme, të vogla dhe të ndërmjetme, të cilat dhanë arsye për të folur për lloje të ndryshme krizash ekonomike.

Shkenca ekonomike, bazuar në një analizë të praktikave ekonomike gjatë historisë së zhvillimit të saj, identifikon disa lloje ciklesh ekonomike, të cilat quhen valë. Zakonisht atyre u jepen emrat e shkencëtarëve që i kanë kushtuar kërkime të veçanta këtij problemi. Ciklet më të famshme janë N.D. Kondratiev (50-60 vjeç), të quajtur "valë të gjata", cikle S. Kuznets (18-25 vjeç), d.m.th. “Valët e mesme”, ciklet e K. Juglar (10 vjet) dhe ciklet e shkurtra të J. Kitchen (2 vjet e 4 muaj).

Zhvillimi i teorisë së valëve të gjata filloi në vitin 1847, kur shkencëtari anglez H. Clarke, duke tërhequr vëmendjen për hendekun 54-vjeçar midis krizave të 1793 dhe 1847, sugjeroi se ky hendek nuk ishte i rastësishëm. V. Jevons ishte i pari që përdori statistikat e lëkundjeve në analizën e valëve të gjata për të shpjeguar një fenomen të ri për shkencën. Përpunimi origjinal statistikor i materialeve gjendet në punimet e shkencëtarëve holandezë J. Gederen dhe S. Wolf kur e konsiderojnë progresin teknik si një faktor ciklik.

Është e pamundur të mos vërehet kontributi i K. Marksit në zhvillimin e teorisë së krizave ekonomike. Ai studioi cikle të shkurtra të quajtura cikle periodike, ose kriza të mbiprodhimit.

Një vend i veçantë në zhvillimin e teorisë së ciklikitetit i takon shkencëtarit rus N.D. Kondratiev. Kërkimi i tij mbulon zhvillimin e Anglisë, Francës dhe SHBA-së gjatë një periudhe 100-150 vjeçare, e cila përmbledh materiale nga fundi i shekullit të 18-të. (1790) për tregues të tillë si niveli mesatar i tregtisë, prodhimi dhe konsumi i qymyrit, prodhimi i gize dhe plumbi, d.m.th., në thelb, ai kreu një analizë shumëfaktorësh të rritjes ekonomike. Si rezultat i këtyre studimeve, N.D. Kondratiev identifikoi tre cikle të mëdha: 1 cikël nga 1787 deri në 1814 - një valë lart dhe nga 1814 në 1951 - një valë në rënie; Cikli II nga 1844 deri në 1875 - një valë lart dhe nga 1870 deri në 1896 - një valë në rënie; Cikli III nga 1896 deri në 1920 - një valë në rritje.

Koncepti i "valëve të gjata" N.D. Kondratieva shkaktoi polemika të nxehta në Rusi në vitet 1930. Mbështetësit e kolapsit "automatik" të kapitalizmit e akuzuan Kondratiev se kërkon falje për kapitalizmin, pasi sipas teorisë së tij, kapitalizmi i një ekonomie të zhvilluar tregu njihej se kishte mekanizma për vetëlëvizje dhe rimëkëmbje nga krizat ekonomike. N.D. Kondratiev u arrestua dhe u vra si armik i popullit. Realiteti i tregoi të drejtë.

Studimi i valëve të gjata në shekullin aktual është kryer nga shkencëtarë të tillë me famë botërore si Schumpeter, S. Kuznets, K. Clark, W. Mitchell, P. Boccara, D. Gordon dhe të tjerë studiuar nga Y. Yakovetsu L. Klimenko, S. Menshikov et al.

Krizat në shekullin e 20-të

RIA Novosti në faqen e saj të internetit5 ofron një histori të krizave ekonomike.

Pra, në 1914 Viti pa një krizë financiare ndërkombëtare të shkaktuar nga shpërthimi i Luftës së Parë Botërore. Arsyeja është shitja totale e letrave me vlerë të emetuesve të huaj nga qeveritë e SHBA-së, Britanisë së Madhe, Francës dhe Gjermanisë për financimin e operacioneve ushtarake. Kjo krizë, ndryshe nga të tjerat, nuk u përhap nga qendra në periferi, por filloi pothuajse njëkohësisht në disa vende pasi palët ndërluftuese filluan të likuidonin asetet e huaja. Kjo çoi në një kolaps në të gjitha tregjet, si në mall ashtu edhe në para. Paniku bankar në SHBA, Britaninë e Madhe dhe disa vende të tjera u zbut nga ndërhyrjet në kohë të bankave qendrore.

Kriza tjetër ekonomike globale, e shoqëruar me deflacionin e pasluftës (rritja e fuqisë blerëse të monedhës kombëtare) dhe recesioni (rënia e prodhimit), ndodhi në vitet 1920-1922. Fenomeni u shoqërua me krizat bankare dhe valutore në Danimarkë, Itali, Finlandë, Holandë, Norvegji, SHBA dhe Britani të Madhe.

1929-1933 - koha e Depresionit të Madh

Më 24 tetor 1929 (e enjte e zezë), aksionet ranë ndjeshëm në bursën e Nju Jorkut, duke shënuar fillimin e krizës më të madhe ekonomike në historinë e botës. Çmimi i letrave me vlerë ra me 60-70%, aktiviteti i biznesit u ul ndjeshëm dhe standardi i arit për monedhat kryesore botërore u hoq. Pas Luftës së Parë Botërore, ekonomia amerikane u zhvillua në mënyrë dinamike, miliona aksionarë rritën kapitalin e tyre dhe kërkesa e konsumatorëve u rrit me shpejtësi. Dhe gjithçka u shemb brenda natës. Aksionet më solide: Kompania Amerikane e Telefonisë dhe Telegrafit, Kompania General Electric dhe Kompania General Motor - humbën deri në dyqind pikë gjatë javës. Deri në fund të muajit, aksionerët kishin humbur mbi 15 miliardë dollarë. Në fund të vitit 1929, rënia e çmimeve të letrave me vlerë arriti në një shumë fantastike prej 40 miliardë dollarësh. Firmat dhe fabrikat u mbyllën, bankat shpërthyen, miliona njerëz të papunë enden në kërkim të punës. Kriza vazhdoi deri në vitin 1933 dhe pasojat e saj u ndjenë deri në fund të viteve '30.

Prodhimi industrial gjatë kësaj krize u ul në SHBA me 46%, në MB me 24%, në Gjermani me 41% dhe në Francë me 32%. Çmimet e aksioneve të kompanive industriale ranë në SHBA me 87%, në MB me 48%, në Gjermani me 64%, dhe në Francë me 60%. Papunësia ka arritur përmasa kolosale. Sipas të dhënave zyrtare, në vitin 1933 kishte 30 milionë të papunë në 32 vende të zhvilluara, duke përfshirë 14 milionë në Shtetet e Bashkuara.

Kriza e parë ekonomike botërore e pasluftës filloi në fund të vitit 1957 dhe zgjati deri në mesin e vitit 1958. Ai përfshinte SHBA-në, Britaninë e Madhe, Kanadanë, Belgjikën, Holandën dhe disa vende të tjera kapitaliste. Prodhimi industrial në vendet e zhvilluara kapitaliste ra me 4%. Ushtria e të papunëve ka arritur në gati 10 milionë njerëz.

Kriza ekonomike që filloi në Shtetet e Bashkuara në fund të vitit 1973 për sa i përket gjerësisë së vendeve të mbuluara, kohëzgjatjes, thellësisë dhe fuqisë shkatërruese e tejkaloi ndjeshëm krizën ekonomike globale të viteve 1957-1958 dhe, në një sërë karakteristikash, iu afrua krizës. të viteve 1929-1933. Gjatë krizës, prodhimi industrial në SHBA u ul me 13%, në Japoni me 20%, në Gjermani me 22%, në Britani të Madhe me 10%, në Francë me 13%, në Itali me 14%. Në vetëm një vit - nga dhjetori 1973 deri në dhjetor 1974 - çmimet e aksioneve ranë në SHBA me 33%, në Japoni me 17%, në Gjermani me 10%, në Britaninë e Madhe me 56%, në Francë me 33%, në Itali me 28%. Numri i falimentimeve në vitin 1974 në krahasim me vitin 1973 u rrit në SHBA me 6%, në Japoni me 42%, në Gjermani me 40%, në Britani të Madhe me 47%, në Francë me 27%. Nga mesi i vitit 1975, numri i të papunëve plotësisht në vendet e zhvilluara kapitaliste arriti në 15 milionë njerëz. Për më tepër, më shumë se 10 milionë u transferuan në punë me kohë të pjesshme ose u pushuan përkohësisht nga ndërmarrjet e tyre. Kudo pati një rënie të të ardhurave reale të punëtorëve.

Kriza e parë energjetike ndodhi gjithashtu në vitin 1973, e cila filloi me uljen e prodhimit të naftës nga vendet anëtare të OPEC. Kështu, minatorët e arit të zi u përpoqën të rrisin çmimin e naftës në tregun botëror. Më 16 tetor 1973, çmimi i një fuçi nafte u rrit me 67% - nga 3 dollarë në 5 dollarë. Në vitin 1974, çmimi i naftës arriti në 12 dollarë.

E hëna e zezë 1987. Më 19 tetor 1987, indeksi amerikan i aksioneve Dow Jones Industrial ra me 22.6%. Pas tregut amerikan, tregjet e Australisë, Kanadasë dhe Hong Kongut u shembën. Shkaku i mundshëm i krizës: ikja e investitorëve nga tregjet pas një rënie të fortë të kapitalizimit të disa kompanive të mëdha.

Kriza meksikane ndodhi në vitet 1994-1995

Në fund të viteve 1980, qeveria meksikane ndoqi një politikë për të tërhequr investime në vend. Në veçanti, zyrtarët hapën një bursë dhe sollën në platformë shumicën e kompanive shtetërore meksikane. Në 1989-1994, një fluks i kapitalit të huaj u derdh në Meksikë. Manifestimi i parë i krizës ishte ikja e kapitalit nga Meksika: të huajt filluan të kenë frikë nga kriza ekonomike në vend. Në vitin 1995, 10 miliardë dollarë u tërhoqën nga vendi Filloi një krizë në sistemin bankar.

Në 1997 - Kriza aziatike

Rënia më e madhe në bursën aziatike që nga Lufta e Dytë Botërore. Kriza është pasojë e tërheqjes së investitorëve të huaj nga vendet e Azisë Juglindore. Arsyeja është zhvlerësimi i monedhave kombëtare të rajonit dhe niveli i lartë i deficitit të bilancit të pagesave në vendet e Azisë Juglindore. Sipas ekonomistëve, kriza aziatike uli GDP-në globale me 2 trilion dollarë.

Në 1998 - Kriza ruse

Një nga krizat ekonomike më të rënda në historinë ruse. Arsyet e falimentimit: borxhi i madh publik i Rusisë, çmimet e ulëta botërore për lëndët e para (Rusia është furnizuesi kryesor i naftës dhe gazit në tregun botëror) dhe një piramidë obligacionesh afatshkurtëra të qeverisë, të cilat qeveria ruse nuk ishte në gjendje t'i paguante. koha. Kursi i këmbimit të rublës ndaj dollarit në gusht 1998 - janar 1999 ra 3 herë - nga 6 rubla. për dollar deri në 21 rubla. për një dollar.

Ekspertët parashikuan fillimin e krizës së ardhshme të fuqishme ekonomike nga 2007-2008. Në Amerikë, u parashikua kolapsi i tregjeve të naftës, në Euroazi - humbja e plotë e dollarit.

Karakteristikat e luhatjeve ekonomike në shekullin e 20-të

Një ide e përgjithshme e rrjedhës së zhvillimit ciklik të ekonomisë pas Luftës së Dytë Botërore jepet nga informacioni mbi luhatjet sasiore në prodhimin industrial në një numër vendesh udhëheqëse ku sistemi ekonomik i tregut është krijuar prej kohësh (Tabela 1).

Tabela 1. Kohëzgjatja dhe thellësia e rënies

Prodhimi industrial (pika më e lartë në pikën më të ulët)

Gjatë periudhave të krizave botërore të pasluftës*6

Nga gjysma e dytë e viteve 50 të shekullit XX. krizat ekonomike zakonisht morën përmasa globale, duke prekur, në një shkallë ose në një tjetër, vendet kryesore të Amerikës, Evropës dhe Azisë. Përjashtim bëri kriza e parë e pasluftës e viteve 1948-1949, e cila preku seriozisht ekonominë amerikane, ndërsa në të njëjtën kohë u vu re rritje e shpejtë ekonomike në Gjermani dhe Japoni. Vitet '90 u shënuan nga një rritje e pabarabartë dhe ndryshime të mëdha në ritmin e saj në vendet kryesore të botës moderne. Kështu, në vitin 1993, Gjermania, Franca dhe disa vende të tjera të Evropës Perëndimore përjetuan një recesion ekonomik dhe në vitet 1995-1996. - stanjacion. Japonia në 1997-1999. Pati një krizë të vërtetë, e manifestuar në një ulje të prodhimit dhe trazirave financiare, të cilat i lanë vendin në vitin 2000 një rigjallërimi shumë të ngadaltë të situatës ekonomike.

Veçanërisht duhet theksuar se që nga vitet '80. shekulli XX Krizat financiare janë bërë një element thelbësor i cikleve ekonomike. Gjatë kësaj kohe, ato tronditën ekonomitë kombëtare të 93 vendeve (5 të zhvilluara dhe 88 në zhvillim). Krizat më akute financiare ishin karakteristike për vitet '90, të cilat përfshijnë, para së gjithash, krizën e Evropës Perëndimore të vitit 1992, krizën meksikane të viteve 1994-1995, krizën aziatike të viteve 1997-1998 dhe krizën ruse dhe amerikano-latine të vitit 1998. -1999. dhe Argjentina 2001

Vëzhguar në vitet 70-80. një sinkronizim i caktuar i cikleve ekonomike i hapi qartë rrugë desinkronizimit të tyre në vitet '90. Në këtë sfond, për 10 vjet pati një zgjerim të fuqishëm të ekonomisë amerikane, më i gjati në historinë e një vendi që përbën pothuajse një të tretën e PBB-së botërore. Kjo rritje afatgjatë është në shumë mënyra ndryshe nga fazat e mëparshme rritëse të ciklit. Ndikimi vendimtar në të tani ushtrohet nga faktorë të tillë të brendshëm si zhvillimi masiv i teknologjive të reja të kursimit të burimeve, një rritje në përqindjen e produkteve të teknologjisë së lartë dhe natyra prioritare e investimeve në arsim, kujdes shëndetësor, shkencë dhe teknologji. Në të njëjtën kohë, një nga faktorët kryesorë të jashtëm të rritjes jashtëzakonisht të gjatë të PITA ishte vetë desinkronizimi i ciklit botëror, në të cilin vendet e tjera përjetuan ose rritje të dobët ekonomike ose procese krize dhe stagnimi.

Kriza financiare globale e shekullit 21

Ekonomia e SHBA

Ekonomia e Amerikës prodhon 11 trilion dollarë në GDP7. Grafiku 1 tregon qartë rritjen e ekonomisë amerikane nga fillimi i shekullit deri në ditët e sotme.

Diagrami 1. GDP e SHBA dhe struktura e shpenzimeve të saj

Për qartësi më të madhe, le të shohim këtë diagram në formë logaritmike (diagrami 2):

Diagrami 2. GDP logaritmike e SHBA dhe struktura e shpenzimeve të saj

Siç mund të shihet nga diagrami, rritja është konstante.

Sipas Yegor Gaidar8, "ekonomia amerikane ka qenë motori i tregut botëror gjatë 50 viteve të fundit". Tani pjesa e saj në PBB-në globale (në barazinë e fuqisë blerëse) është afërsisht 20%, në kapitalizimin e tregjeve financiare botërore - 40%.

“Me një treg të hapur kapitali, çdo recesion në Amerikë ndikon në ekonomitë e vendeve të tjera. Kohët e fundit, ky ndikim është rritur. Reagimi i tregjeve financiare ndaj problemeve ekonomike në Amerikë është paradoksal. Shkaku për një ngadalësim të rritjes globale është zakonisht një recesion në Shtetet e Bashkuara. Do të duket sens i përbashkët që kur ekonomia amerikane është e keqe, kapitali duhet të rrjedhë në tregje të tjera. Investitorët zakonisht reagojnë në mënyrë të kundërt. Në kushtet e kushteve të pafavorshme globale, kapitali po vjen në tregjet e thesarit amerikan. 2001 e tregoi qartë këtë.”9

Ekonomia e Rusisë

Rritja ekonomike në Rusi filloi në vitin 1997 pas tejkalimit të recesionit post-socialist të lidhur me rënien e ekonomisë sovjetike dhe ristrukturimin e institucioneve më të rëndësishme ekonomike. Në vitin 1998, ai u ndërpre nga një përkeqësim i mprehtë i situatës ekonomike globale, dalje e kapitalit nga shumë tregje në zhvillim (përfshirë Rusinë) dhe një rënie e çmimeve të naftës (në terma realë) në një nivel të paprecedentë në 30 vitet e fundit. Rritja rifilloi në vitin 1999 dhe ka vazhduar për 9 vjet që atëherë. Norma mesatare e saj për këtë periudhë është 6.9% në vit.

Në fillim, rritja ishte e natyrës restauruese. Burimi kryesor i tij ishte përdorimi i objekteve të prodhimit të krijuara gjatë kohës sovjetike. Por duke filluar nga viti 2003-2004, ajo mori gjithnjë e më shumë karakter investues. Ritmi i rritjes së investimeve në asetet fikse është vazhdimisht në nivele të larta. Në vitin 2007 ato kaluan 20%.

Ekonomia ruse, një ekonomi tregu (dhe kryesisht private), duke u integruar në sistemin e tregjeve globale, që nga viti 1992 ka një monedhë të konvertueshme për aktuale, dhe që nga viti 2007 për transaksionet kapitale, një situatë të qëndrueshme në sistemin financiar dhe monetar. Në të njëjtën kohë, të ardhurat e familjeve (në terma realë) janë rritur me ritme mbi 10% në vit gjatë 8 viteve të fundit.

Kriza financiare globale dhe pasojat e saj

Alex Brumer shkruan: “Një periudhë e gjatë e inflacionit të shpejtë të pasurive të paluajtshme dhe normave historikisht të ulëta të interesit çuan në një rritje të huadhënies konsumatore midis 1997 dhe 2007. Në një atmosferë lehtësie dhe lirie të trajtimit të parave, pati një rritje të vetëvlerësimit dhe disponueshmërisë së hipotekave, duke arritur në 16 miliardë paund me 8% në vit. Por edhe në këto kushte tregu, firmat që specializohen në hipotekat për njerëzit me kredi të këqija kanë rritur ndjeshëm normat - në disa raste, duke rritur normat standarde me 2.5%. Kjo do të thoshte se huadhënësit i rritën normat në një 11.5%, duke dyfishuar normën bazë të Bankës së Anglisë. Kompanitë e tjera kanë refuzuar hipotekat. Agjencia kryesore e vlerësimit Standard & Poor's ka paralajmëruar se normat mund të rriten në 60% për huamarrësit me kredi të keqe.

Kështu u zhvillua kriza në Amerikë dhe kështu vazhdoi të zhvillohej në Rusi. Të gjitha gjërat më interesante në ekonominë ruse filluan të ndodhin në fund të tremujorit të tretë të 2008: mbyllja e furrave shpërthyese në metalurgët, rënia e bursave, etj. “Ne do të shohim të gjitha gjërat më të këqija në raportet e kompanive për tremujorin e parë dhe të dytë të vitit 2009,” siguron ai Alexander Laputin, kreu i departamentit të konsulencës së investimeve të Otkritie Financial Corporation.

Të gjithëve u intereson pyetja e gazetarit amerikan “A ka gjasa rimëkëmbja ekonomike?” (“A është e mundur rimëkëmbja ekonomike?”). Megjithatë, tashmë ka parashikime pozitive: “Recesioni do të jetë i rëndë, por është e mundur të shmanget depresioni. Qeveritë kanë marrë masa për të shmangur një kolaps të sektorit bankar. Rritja e papunësisë dhe falimentimet e bizneseve janë të pashmangshme. Megjithatë, qeveritë nuk mund të përballojnë të humbasin betejën për të rivendosur stabilitetin bankar. Nëse masat e mëparshme rezultojnë joefektive, do të merren të tjera.”10

konkluzioni

Sipas parashikimit bazë të përgatitur nga ekonomistët e OKB-së, ekonomia botërore në vitin 2009 pritet të bjerë me 0,4 për qind në skenarin pesimist dhe të rritet me 1,6 për qind në skenarin optimist.11 Parashikimi për ekonominë ruse është një rritje prej 3-3,5. për qind. Dhe ky është skenari më i mirë. Sipas ekspertëve të FBK-së, PBB-ja nuk do të mund të rritet fare dhe, me shumë mundësi, do të ulet me 4 për qind në krahasim me vitin 2008. Një dinamikë e tillë negative e ekonomisë ruse është tashmë e paracaktuar nga një sërë faktorësh. “Kjo është, para së gjithash, një rënie e ndjeshme në tregun rus të aksioneve, e cila pati një ndikim në sektorin real të ekonomisë,” vëren Igor Nikolaev, drejtor i departamentit të analizës strategjike në FBK. - Faktori tjetër është rënia e çmimeve botërore për lëndët e para kryesore të eksporteve ruse. Në fund të fundit, për shkak të tkurrjes së kërkesës agregate ekonomike globale, nuk ka asnjë arsye që këto çmime të rriten. Një faktor tjetër është indeksimi i përshpejtuar i tarifave të monopoleve natyrore, i cili ka një efekt dëshpërues në ekonomi”.

Si rrjedhojë, për shkak të pasigurisë së plotë për vitin e ardhshëm, financierët presin shumë surpriza nga viti 2009, dhe jo nga ato më të këndshmet.

Kur u pyet nga një gazetar për kohën e përfundimit të krizës globale, Yegor Gaidar u përgjigj: "Hipoteza bazë, e cila respektohet nga një pjesë e konsiderueshme e komunitetit të ekspertëve, zbret në faktin se kjo mund të ndodhë në mes të katërt. tremujori i vitit 2009 dhe gjysma e parë e 2010... Tashmë është e qartë se kriza aktuale është bërë më e rënda që nga Depresioni i Madh. Ata duhet të menaxhohen. Bota do të jetë ndryshe tani.”

Bibliografi

Alex Brummer. Kriza. Random House Business Books, 2008.

Deloitte. Perspektiva ekonomike globale. Tremujori i parë 2009. http://deloitte.com/dtt/article/0,1002,cid%253D241892,00.html, 2009.

R. Preston McAfee. Hyrje në analizën ekonomike. http://www.introecon.com, 2006.

Lëndë hyrëse në teorinë ekonomike. M.: INFRA-M, 1997.

Gaidar E. "Dollari nuk do të shembet në asnjë rrethanë." Intervistë me gazetën Izvestia, 10 shkurt 2009.

Gaidar E. Rusia dhe kriza ekonomike globale // Buletini i Evropës, vëllimi XXII-XXIII, 2008.

Historia e krizave ekonomike botërore. Referenca. http://www.rian.ru/crisis_spravki/20080917/151357556.html, 2008.

Historia e doktrinave ekonomike / Ed. V. Avtomonova, O. Ananina, N. Makasheva. - M.: Infra - M, 2000.

Makroekonomia: Teoria dhe praktika ruse / Ed. A.G. Gryaznova dhe N.N. Dumnoy. - M.: KNORUS, 2004.

Mamedov O.Yu. Ekonomia moderne. M: Phoenix., 1996.

Savin A. Vrapim me vrap. Kush mbaroi në 2008 dhe si // Drejtor Financiar. - 2009. Nr. 1.

Teoria ekonomike: Libër mësuesi.- Ed. korr. dhe shtesë / Nën ob. ed. Akademiku V.I. Vidyapina, A.I. Dobrynina, G.P. Zhuravleva, L.S. Tarasevich.-M,: INFRA-M, 2005 (Arsimi i lartë).

Teoria ekonomike / Ed. V.D. Kamaeva. - M., 2001.

www.minfin.ru

1 Alex Brummer. Kriza. P.143

3 http://www.zepul.com/index.php?option=content&task=view&id=29

4 http://www.zepul.com/index.php?option=content&task=view&id=30

5 http://www.rian.ru/crisis_spravki/20080917/151357556.html

6 http://www.zepul.com/index.php?option=content&task=view&id=30

7 R. Preston McAfee. Hyrje në analizën ekonomike. P.56

8 Gaidar E. Çfarë recesioni, krijues!

9 Po aty.

10 David Kern. A ka gjasa rimëkëmbja ekonomike?

11 http://www.financialdirector.ru/reader.htm?id=780

Në zemër të çdo shkence janë disa parime dhe modele fillestare që shkencëtarët po përpiqen të zbulojnë. Ndonjëherë këto ligje dhe marrëdhënie shkak-pasojë nuk mund të zbulohen me shekuj, por pas sqarimit të strukturës së sistemeve të caktuara, vendosjes së ligjeve të cilave ata u binden, gjithçka duket e qartë dhe ne mendojmë me një buzëqeshje dhe hutim të lehtë pse u desh kështu. shumë për të zbuluar këtë fenomen kohë?

Kështu, me shekuj njerëzimi ka përdorur konceptin gjeocentrik (ptolemeik) të strukturës së Universit; Për mijëvjeçarë të tërë, njerëzit nuk dinin për qarkullimin sistemik dhe pulmonar; nuk kishte asnjë ide për periodicitetin e vetive të elementeve kimike të zbuluara nga D.I. Ekonomistët e kohëve moderne u përpoqën të kuptonin thelbin e kategorive "kosto", "vlerë" dhe "dobi", duke besuar se ishte e nevojshme të theksoheshin parimet themelore të prodhimit, shpërndarjes dhe shkëmbimit, bazuar në sistemet më të thjeshta ekonomike - për shembull. , mbi “Ekonominë e Robinsonit”.

Megjithatë, modelet dhe diagramet e thjeshta nuk mund të shpjegonin krizat ekonomike që në shekullin e 19-të morën përmasa gjithnjë e më kërcënuese dhe tërhoqën shumë vende në orbitën e tyre menjëherë. Praktika ka paraqitur sfida të reja të mëdha për ekonomistët, të cilat filluan të zgjidheshin në bazë të një shumëllojshmërie të gjerë qasjesh. Le të shohim ato kryesore.

Modeli ekonomik diellor. Ekonomisti i famshëm anglez W. S. Jevons (1835-1882), i cili ishte një person jashtëzakonisht i gjithanshëm dhe i talentuar që studioi shumë shkenca - duke përfshirë meteorologjinë, kiminë, statistikat - parashtroi një teori shumë interesante të cikleve ekonomike, shfaqjen e së cilës ai e lidhi me ndryshimet. në aktivitetin diellor. Jevons vuri në dukje se krizat në ekonomi nuk kanë një kornizë të qartë kohore dhe mund të ndryshojnë shumë nga 5-6 në 10-15 vjet. Duke u bazuar në faktin se periudhat e aktivitetit diellor kanë gjithashtu një përhapje të caktuar prej 7-15 vjetësh, [i] ai sugjeroi që ylli ynë të ketë një efekt përkatës në mot dhe në bujqësi, në rendimentin e shumicës së kulturave. Luhatjet në rendimentet ndikojnë në çmimet si dhe në ndjenjat e njerëzve. Periudhat e optimizmit të tepruar pasohen nga faza frike dhe paniku, që është një parakusht themelor për shpalosjen e një krize.

Duhet të theksohet se kjo teori u mbështet dhe u zhvillua nga shkencëtari rus A.L. Chizhevsky (1897-1964), një njeri me talent të madh dhe njohuri enciklopedike. Ai u diplomua në institute tregtare dhe arkeologjike, shkroi poezi, piktura dhe kreu eksperimente shkencore. Në disertacionin e tij "Studimi i periodicitetit të procesit historik botëror" (1918) dhe veprën e mëvonshme "Faktorët fizikë të procesit historik" (1924), Chizhevsky, bazuar në të dhënat, tabelat dhe shifrat e mbledhura, tregon se si aktiviteti diellor dhe vendndodhja e planetëve (ai ishte shumë i respektueshëm për astrologjinë) ndikon në luftërat, revolucionet dhe disponimin publik.

Modeli monetar. Përkrahësit e modelit monetar i shpjegojnë luhatjet në ciklin e biznesit dhe krizat ekonomike me faktorë monetarë. I pari që lidhi luhatjet e rritjes ekonomike me rezervat e arit ishte ekonomisti anglez J. Kitchin. Sipas tij, në sistemin ekonomik lindin cikle të shkurtra 3.5-4 vjeçare kur lëvizja e kapitalit dhe rezervave të arit në vend fillojnë të ndryshojnë ndjeshëm.

Kitchin vendosi një model të caktuar 40-mujor në luhatjet e treguesve financiarë të Britanisë së Madhe dhe Shteteve të Bashkuara dhe vendosi që ky cikël (më vonë i emëruar pas tij) të shoqërohej me migrimin e kapitalit. Duke qenë se qarkullimi monetar i këtyre vendeve bazohej në standardin e arit, sasia e parave në qarkullim ishte e lidhur ngushtë me rezervat e arit në Bankën Qendrore.

Nëse do të kishte mjaftueshëm ari në vend, atëherë paratë ishin të lira dhe norma e interesit bankar ishte e ulët. Sipërmarrësit morën me dëshirë kredi për të zgjeruar biznesin e tyre. Si rezultat, punësimi dhe shfrytëzimi i pajisjeve u rritën me pak vonesë dhe u prodhuan më shumë mallra. Në një moment në kohë, pati një mbiprodhim të mallrave dhe kërkesa ra. Çmimet po binin dhe aktorët ekonomikë po bëheshin më të pasigurt për të ardhmen. Ari u grumbullua dhe u mbajt deri në kohë më të mira. Filloi faza e depresionit (shih Fig. 1).

Mallrat që kishin rënë në çmim në vend filluan të shiteshin më mirë për eksport, bilanci tregtar u përmirësua dhe ari rrodhi në vend nga jashtë. Filloi faza e rikuperimit. Situata u përmirësua, familjet dhe firmat filluan të shpenzojnë më shumë para nga kursimet e tyre. Rimëkëmbja ekonomike u përshpejtua dhe u zhvillua në një bum. Pastaj cikli u përsërit.

M. Friedman ishte gjithashtu një mbështetës i këtij koncepti në versionin e tij të modifikuar. Ai ia atribuoi shfaqjen e krizave ekonomike politikës jokorrekte monetare të autoriteteve monetare. Duke studiuar sfondin e zhvillimit të krizave ekonomike në shekujt 19 dhe 20, Friedman tregoi se oferta monetare në qarkullim nuk korrespondonte me nevojat reale të sistemit ekonomik. Në këtë drejtim, ekonomia e tregut nuk u vetërregullua dhe pati një rënie ekonomike.

Modeli i investimit. Mjeku dhe ekonomisti francez K. Juglar (1819-1905) parashtroi teorinë e tij të pulsimeve të ciklit të biznesit me një periudhë 7-11 vjeçare. Siç e shohim, mjekët nga Franca, duke vazhduar traditën e mjekut të oborrit dhe kryefiziokratit Francois Quesnay, vazhdojnë të pasurojnë shkencën ekonomike.

Kuptimi i shpjegimeve të Juglarit për krizat zbret në komponentin investues të proceseve ekonomike. Nga marrja e një vendimi për të investuar deri te krijimi i një biznesi të ri, distanca është mjaft e madhe”, thotë Zhuglyar. Kësaj periudhe kohore i duhet shtuar edhe faza e arritjes së kapacitetit të projektuar të ndërmarrjes së re.

Kështu, del algoritmi i mëposhtëm. Në një fazë të caktuar të ciklit ekonomik, sipërmarrësit dhe njerëzit që duan të bëhen ata fillojnë të aktivizohen ekonomikisht, duke besuar se tani është momenti i duhur për këtë. Duke përfituar nga një kredi bankare, subjektet ekonomike zgjerojnë prodhimin ekzistues ose ndërtojnë kapacitete të reja. Duke qenë se nuk ka koordinim në vendimmarrje mes tyre dhe nuk ka një parim të planifikuar në një ekonomi tregu, investimet e tepërta në çdo sektor të ekonomisë çojnë në prodhim të tepruar. Shfaqet një çekuilibër dhe kërkesa bie shpejt. Nuk ka njeri që të shesë produkte të prodhuara rishtazi, fitimet e sipërmarrësve po bien ndjeshëm, dhe pjesa e ndërmarrjeve jofitimprurëse po rritet. Nuk ka asgjë për të shlyer kreditë e marra nga bankat. Krahas falimentimit të ndërmarrjeve, bankat tregtare bëhen edhe të falimentuara, duke humbur si kapitalin e tyre ashtu edhe fondet e klientëve. Kriza po përhapet në tregti dhe partnerë të huaj. Rrethi mbyllet dhe cikli ekonomik riprodhohet përsëri.

Modelet demografike dhe infrastrukturore. Modeli kryesor i këtij lloji konsiderohet ndërtimi i S. Kuznets (1901-1985). Ciklet ose ritmet e Kuznets kanë një periudhë prej 15-25 vjetësh. Një kohëzgjatje kaq e gjatë e këtyre cikleve shpjegohet me proceset afatgjata të zhvendosjes së popujve dhe ndërtimin e infrastrukturës për emigrantët.

Ciklet demografike janë të lidhura nga Kuznets me proceset e migrimit dhe lëvizjet e masave të mëdha të njerëzve në vende me kushte më të mira ekonomike. Kjo temë është e afërt me Kuznets, pasi ai vetë ka lindur në territorin e Perandorisë Ruse dhe emigroi në SHBA në 1922.

I duhet një kohë mjaft e gjatë që migrantët të vendosen, pasi për një jetë normale ata kanë nevojë për strehim, orendi dhe një vend pune. Një cikël i ri ndërtimi po formohet. Kështu, valët e migrimit, hyrjet dhe daljet e fuqisë punëtore, shoqërohen me pritshmëritë e njerëzve.

Përveç kësaj, disa ekonomistë besojnë se ciklet e gjata mbivendosen me ciklet e mesme dhe të shkurtra. Hulumtimet kanë zbuluar se ciklikiteti dhe krizat shfaqen në intervale të ndryshme kohore sipas të ashtuquajturit model me tre cikle, kur luhatjet e përgjithshme përcaktohen nga tre cikle me kohëzgjatje të ndryshme. Proceset e gjata osciluese prej 55 vjetësh u quajtën valë të gjata nga N. Kondratiev, të mbivendosura në ciklet Zhuglar dhe Kitchin. Harmonikët e palosshëm ndërveprojnë me njëra-tjetrën, duke formuar një proces të përbashkët ciklik.

Modeli i shkëmbimit. Disa ekonomistë i shpjegojnë krizat ekonomike periodike me pritshmëritë negative të subjekteve të sistemit ekonomik, të cilat lidhen para së gjithash me tregun e letrave me vlerë dhe me bursën. Kur këto pritshmëri janë të larta, stoqet industriale mbivlerësohen. Sapo mbajtësit e letrave me vlerë kanë dyshime për besueshmërinë dhe përshtatshmërinë e këtyre investimeve, ata fillojnë të hedhin (shesin) letrat e tyre me vlerë. Procesi i mbylljes së pozicioneve në bursë merr karakter orteku, prishet ekuilibri midis sferave të qarkullimit dhe prodhimit dhe lind një krizë.

Sipas këtij skenari ndodhi kriza më e fuqishme e shekullit të njëzetë - 1929-1933. Më 29 tetor 1929 filloi paniku në bursën e Nju Jorkut, të gjithë pjesëmarrësit e tregtimit kërkuan të shesin letra me vlerë; Praktikisht nuk kishte blerës. Si rezultat, letrat me vlerë u zhvlerësuan dhe pronarët e këtyre letrave me vlerë (duke përfshirë shumë banka tregtare) u shkatërruan. Falimentimet e tyre çuan në një valë dështimesh reciproke; falimentimet u përhapën në kompani të tjera. Kriza është bërë globale.

Krizat ekonomike vazhdojnë edhe sot. Kriza e vitit 1998 ishte më e rënda në pasojat e saj politike, ekonomike dhe sociale për Rusinë. Kriza filloi në tregjet aziatike - në Korenë e Jugut, Malajzi dhe Singapor. Mbajtësit e huaj të letrave me vlerë të emetuara nga emetuesit nga këto vende filluan t'i shesin me nxitim për shkak të humbjes së besimit. Rusia, si një treg në zhvillim, u përfshi gjithashtu në listën e vendeve me një ekonomi të paqëndrueshme, gjë që rezultoi në hedhjen e letrave me vlerë të qeverisë - GKO në shumën 20-25 miliardë dollarë. Si rezultat, ndodhi një zhvlerësim i thellë i rublës (rubla u zhvlerësua 4 herë), papunësia u rrit ndjeshëm, bizneset e vogla dhe të mesme pësuan dhe standardi i jetesës së shumicës së qytetarëve rusë u ul.

Kriza e parë financiare dhe ekonomike globale e shekullit të 21-të, e cila shpërtheu në vitet 2008-2010, për mendimin tonë nuk ka përfunduar ende plotësisht dhe mund të ndjekë një skenar të dyfishtë të ndjekur nga një recesion i zgjatur. Ne do të ndalemi në veçoritë e tij individuale më poshtë.

[i] Në atë kohë, astronomi gjerman Schwabe kishte vërtetuar se rritja e njollave ishte vërejtur me një ciklik prej 7-11 vjetësh. Një ciklik i tillë, siç ka treguar praktika, është vërejtur për shumë fenomene - në intensifikimin e rritjes së karkalecave, në alternimin e periudhave të thata dhe të mbytura me ujë, në shfaqjen e epidemive të murtajës. Kështu, Jevons e lidhi zhvillimin ciklik të krizave ekonomike me fenomene natyrore që çuan, për shembull, në dështimin e të korrave, të cilat, nga ana tjetër, çuan në një çekuilibër në ekonomi dhe shfaqjen e një krize.

Botë krizat ekonomike përsëriten në intervale të caktuara. Në fillim të shekullit të 19-të. krizat përsëriten mesatarisht pas 10 ose më shumë vitesh. Kështu, kriza e parë u regjistrua në 1825, e dyta në 1836, e treta në 1847, e katërta në 1857. Për më tepër, nëse kriza e 1825 ishte e kufizuar vetëm në Angli, atëherë kriza e 1857 ishte tashmë globale (Angli, SHBA , Franca dhe Gjermania).

Në gjysmën e dytë të shekullit XIX. Ka një rritje të krizave - krizat u përsëritën pas 1-9 vjetësh. Kështu, kriza e vitit 1857 u pasua nga kriza e vitit 1866, më pas kriza e 1873-ës, më pas krizat e 1882-ës dhe 1890-ës.

Në shekullin e 20-të Edhe krizat përsëriteshin rregullisht, por shumë më shpesh, sidomos në gjysmën e dytë të shekullit, pas 4-5 vjetësh. Shkak për këtë ishte zvogëlimi i afatit kohor për rinovimin e kapitalit për shkak të përqendrimit dhe centralizimit të kapitalit dhe vendosjes së dominimit të monopoleve, si dhe forcimi i rolit të shtetit në ekonomi. Për shembull, përmes urdhrave të qeverisë, monopolet kanë mundësinë të rinovojnë më shpesh kapitalin dhe të përfitojnë nga përfitimet - amortizimi i përshpejtuar.

Pas krizës së viteve 1929-1933, krizës më të thellë, shumë shkencëtarë ia kushtuan kërkimin e tyre analizës së mënyrave për të dalë nga kriza ekonomike, të cilat kontribuan në stabilizimin e ekonomisë kapitaliste, duke zbutur dhe kapërcyer pasojat e rënda të krizave.

Në një ekonomi moderne, kohëzgjatja e fazave të ciklit dhe amplituda e luhatjeve mund të jenë të ndryshme. Kjo varet, para së gjithash, nga shkaku i krizës, si dhe nga karakteristikat e ekonomisë në vende të ndryshme: shkalla e ndërhyrjes së qeverisë; natyra e rregullimit ekonomik; pjesa dhe niveli i zhvillimit të sektorit të shërbimeve; kushtet për zhvillimin dhe përdorimin e revolucionit shkencor dhe teknologjik.

Luhatjet në aktivitetin e biznesit mund të jenë ciklike ose jociklike.

Cikli ekonomik (luhatjet ciklike) karakterizohet nga fakti se të gjithë treguesit makroekonomikë ndryshojnë dhe ndryshimet në aktivitetin e biznesit mbulojnë të gjitha industritë dhe sektorët e ekonomisë.

Luhatjet jo-ciklike ndodhin nëse:

• - ndryshimet në aktivitetin e biznesit ndodhin vetëm në disa industri që kanë natyrë sezonale, për shembull, një rritje e aktivitetit të biznesit në bujqësi në vjeshtë gjatë periudhës së korrjes dhe në ndërtim në pranverë dhe verë dhe një rënie në aktivitetin e biznesit në këto industri. në dimër;
• - ndryshojnë vetëm disa tregues makroekonomikë, shembull është rritja e mprehtë e shitjeve me pakicë para festave - Viti i Ri, 8 Mars, etj.

Ciklet që lidhen me rivendosjen e ekuilibrit ekonomik në tregun e konsumit quhen të shkurtra. Gjatë kësaj periudhe, prodhimi riprofilohet, krijohet një strukturë e re ekonomike dhe krijohet rigrupimi brenda dhe ndërmjet industrive. Cikle të tilla mbulojnë nga 1 deri në 3 vjet.

Disa ekonomistë operojnë me konceptin e cikleve të mëdha ose të gjata (valët). Ekonomisti rus N.D. Kondratiev është themeluesi i teorisë së cikleve të mëdha. Metoda statistikore e përdorur e analizës i lejoi Kondratiev të tregojë jo vetëm raportin e cikleve të vogla, të mesme dhe të mëdha, ai dha një përshkrim të plotë të tre cikleve të mëdha me periudhat e tyre të qenësishme të valëve në rënie dhe lart.

Valët në rënie janë vite depresioni, dhe periudha e valëve në rritje janë vite të ngritjeve, të cilat përbëjnë numrin më të madh të përmbysjeve dhe përmbysjeve sociale më të rëndësishme, si revolucionare ashtu edhe ushtarake. Me fjalë të tjera, ato ngjarje që shoqërojnë valët lart (luftërat, revolucionet) ndërpresin rrjedhën e jetës inteligjente. Ata duket se ringjallin jetën dhe, duke u nisur në një galop, fshijnë në rrugën e tyre gjithçka që është grumbulluar ndër shekuj.

Sipas Kondratiev, vala rritëse e ciklit të tretë të madh (1895-1918) zëvendësohet nga një valë rënëse që nga viti 1920. Pas krizës së viteve 20. shekullin e kaluar, sipas Kondratiev, sipas të gjitha të dhënave, bota kapitaliste hyri në periudhën e valës rënëse të ciklit të tretë të madh, ku u zbuluan shenjat e depresionit bujqësor.

Prandaj, sipas mendimit tonë, është e saktë të flasim për ciklet mesatare të Kondratiev jo si një fenomen i pavarur, por si një pjesë organike e valës në rënie të një cikli të madh: Për më tepër, sipas Kondratiev, kohëzgjatja e cikleve mesatare varion nga 7 në 11 vjet, dhe ato të mëdha - nga 48 në 60 vjet. Duke eksploruar natyrën ndërkombëtare të cikleve të mesme dhe të mëdha, Kondratiev theksoi se ciklet e mesme nuk mbulojnë të gjitha vendet. Ato mund të jenë të natyrës lokale.

Ciklet e mëdha, sipas Kondratiev, janë të natyrës ndërkombëtare, pasi ato shkaktohen nga ndryshimet në teknologji; luftërat dhe revolucionet; përfshirja e territoreve të reja në orbitën e ekonomisë botërore dhe luhatjet e prodhimit të arit.

Nëse projektojmë studimin e Kondratievit për valët e mëdha në realitetin rus në gjysmën e dytë të shekullit të 20-të, atëherë mund të argumentojmë se Lufta e Madhe Patriotike (1941-1945) është një konfirmim i valës rritëse të ciklit të ri të madh të katërt.

Cikli i katërt ishte produkt i ndryshimeve teknike në fushën e fizikës bërthamore dhe kërkimit hapësinor. Por kjo valë rritëse u ndërpre nga zbatimi i një kursi të reformave të tregut në Rusi.

Prandaj, kriza e periudhës 1991-1998. mund të konsiderohet si një cikël mesatar që bie në periudhën rënëse të ciklit të madh të 4-të. Sipas Kondratiev, cikle të tilla "karakterizohen nga kohëzgjatja dhe depresioni i thellë, shkurtësia dhe dobësia e ngritjeve". Sipas mendimit tonë, kjo është ajo që kemi tani në Rusi.